Isplati li se uložiti u naftu pri cijeni od 50 dolara po barelu?

Budući da je u
posljednjih mjesec dana u fokusu investora na financijskim tržištima bila
isključivo situacija u Grčkoj, pomalo je neprimjećeno prošao dogovor zapadnih
sila sa Iranom vezan uz iranski nuklearni program, koji je uzrokovao nagli pad
cijene nafte. U posljednja tri tjedna cijena WTI nafte pala je čak 16,8%, te u
trenutku pisanja analize na platformama Admiral Marketsa
iznosi 51,24$ po barelu.

Naime, Iran je obećao da
nuklearni program neće koristiti u vojne svrhe, a Zapad će zauzvrat dignuti dio
sankcija nametnutih ovoj zemlji, među kojima će biti i sankcije na izvoz nafte.

S obzirom na trenutnu
situaciju na naftnom tržištu u kojoj je ponuda nafte veća od potražnje,
investitori na financijskim tržištima očekuju da će dodatna ponuda nafte još
više zasititi tržište te dovesti do novog pada cijene nafte, te radi toga već
tjednima prodaju financijske derivate vezane za naftu, uvjereni da će u
budućnosti naftu moći kupiti po mnogo jeftinijoj cijeni od sadašnje.

No budući da je cijena
nafte sada upola niža nego je bila prošle godine u isto vrijeme, je li realno očekivati značajniji nastavak pada cijene?

Trenutna proizvodnja svih
članica OPEC-a je približno 30 milijuna barela dnevno, a Iran koji radi
sankcija godinama nije mnogo ulagao u proizvodne kapacitete teško da u idućih
godinu dana može proizvodnju povećati za više od 0,5-0,6 milijuna barela
dnevno, što neće značajno promijeniti situaciju na tržištu. Jedina nafta koju
Iran može odmah plasirati na tržište su zalihe od 30-37 milijuna barela koje
Iran trenutno drži u tankerima na obali. No budući da SAD-u i Europskoj uniji
trebati mjeseci da zakonski uklone sankcije, niti ta količina se neće na
tržištu naći vjerojatno do 2016. godine.

Analitičari Admiral Marketsa smatraju da je pad cijene zadnjih tjedana bio
pretjeran te da se cijena nafte teško može duže zadržati na razinama ispod 50$
po barelu, jer pri tako niskoj cijeni mnogim naftnim kompanijama jednostavno ne
isplati vaditi naftu. Posljednji puta kada je cijena pala na 44$ po barelu, u
SAD-u je privremeno zatvorena čak polovina svih naftnih bušotina. Ukoliko
cijena nastavi padati, ponovno će doći do zatvaranja bušotina, smanjivanja
proizvodnje i rasta potražnje za naftom.

Dugoročno će cijena nafte
nastaviti rasti, a u toku godinu do dvije dana lako može barem na kratko
ponovno porasti 20-30%, na 60 do 65$ po barelu.

Faktori koji će utjecati
na cijenu nafte su globalni gospodarski rast koji bi trebao ubrzati idućih
godina, tečaj američkog dolara od kojeg se idućih godinu dana očekuje jačanje,
te politička situacija na Bliskom istoku.